第七式：重剑式：增强收益策略之二（连载二十四）

期权投资之独孤九剑
第七式：重剑式：增强收益策略之二
心法口诀：
持多头，卖认购，价格不涨收益厚。
欲持多，卖认沽，降低成本把仓入。
备兑开仓的三个注意事项
合约选择
深度实值的期权，到期时被行权的可能性大，期权的时间价值相对较小，备兑投资的相对收益也较小；深度虚值期权的权利金则较小。因而最好选择平值或者轻度虚值的合约。在到期时间选择上，由于近月合约的时间价值流逝最快，因而卖出近月合约的收益相对较高。
期权合约的流动性也是需要考虑的因素。一般而言，近月的平值或轻度虚值的合约流动性也相对较好。
心里准备
首先，投资者需要积极看待“被行权”这件事。在备兑开仓时，我们建议投资者将行权价选在心理卖出价格附近，这样即使到期标的合约价格超过行权价，投资者被指派行权也能够按照心理目标价位把标的合约卖出。
另外，备兑开仓策略无法防范标的合约价格持续不利变动的风险，如果标的合约价格持续不利变动，那么整个备兑组合会因为标的合约持仓的亏损而整体面临亏损。
及时调整
备兑开仓的使用预期前提是未来标的合约价格不涨或小幅上涨，如果市场真实走势与开仓时预期相悖，则要及时作出调整。
如果备兑开仓后，标的合约价格迅速升至行权价以上，且预期仍将上涨，投资者可以选择了解头寸、转换策略或向上转仓。
如果备兑开仓后，标的合约价格快速下跌，且预期仍将进一步下跌时，投资者可以选择转换策略或向下转仓。
好了，今天就讲到这里，大家下期再见！