午间直击——形态结构的差异对比

    市场报道，美国今年假日季零售销售增速较上年同期明显放缓，这是美系经济动能渐次放缓的合理体现，利率达峰期还完全不受影响肯定也不现实。
    股汇传导方面，伴随美债的抢跑兑现，汇市美元指数的跟跑动作似乎也在增加。我们看图说话的来对比，美元指数近期下落收敛之中梭梭板倾向延续，形态上正在朝向一个结构对称波段还原的节奏在走，波段对称的结构低点指向今年7月中旬的那个形态低点，对应美元指数的100点整数大关。

    板块互动看差异，人民币离岸汇率其实已经率先拉回到7月中旬的那个形态结构点做横盘休整，这一线其实也是主要非美货币汇率形态修复的中期平衡映射点。人民币离岸汇率先到位先休整，欧系货币的欧元、英镑滞后修复还慢一拍，汇市的这个美欧互动节奏，相对理性的反应了经济数据耐受冲击的体检差异，比起全球股指的共舞节奏要审慎。
    商品货币反应的周期转换复苏修复形态，传统上与中国市场的风险偏好是挂钩的，目前澳元和加元也小步紧走靠近了7月中旬的那个形态节点，也迫近一个长周期趋势线的考验试探。
    稍显意外的是，我们看到了瑞士法郎的矫健身姿，瑞郎兑美元的汇率居然已经不犹豫的直接刺破形态节点，更大的大形态结构上，美元兑瑞郎的汇率是升值指向0.8这一线的，也就是前些年欧债危机冲击中时候的那个乌龙指影线区域。
    相对走的慢一些的还有日元，市场的博弈预期是笃定你要政策转向的，但美日汇率还有点傲起傲起的不想做非美修复，鉴于日元在美元指数货币对子中的权重，日元现在好像成了主要非美中期预期再平衡修复的守门员，身份角色部分类似我们国内股市以前的红利低波大权重，往往要等群情表演尽兴后，他们才动，日元现在也有点这个味？

    我们之前基于明年市场外围风平浪静之中进行政策转换的预期，对汇市的拉扯是不看多大的，总体更倾向于箱体修复再平衡缓波动的考量，现在看到主要非美的这些结构形态差异，一个下意识的小杂念浮现，明年外围市场将是传统避险代表的再联欢？抑或是欧系那边明年还有点麻烦事再来给大家绊绊脚？
    内稳外荡，看起来这个主题词不仅仅指向内外股指的波动转换调和，也隐含映射在汇率汇市内外再平衡的修正中？
    年底了，话题少，硬拗一些讨论点，仅供参考，希望我们是多虑了。
（倍特期货   魏宏杰）