塑料 pp短期调整，下行空间有限

  基本面综述：LL 进口端，伊朗货源可以靠港卸货，大约 10 万吨货，占 PE 月度表观供应的 3%附近， 对短期盘面承压，配合目前美国货源也集中 到港，供应压力短期边际上升，价格有偏空 预期。但目前国产依然处于检修旺季，对进 口货源有一定抵消，且下游刚性需求仍在，从非标 与标品价差来看，目前 LL 估值也相对偏低。
  PP 进口货源到港集中期已过，国产端目前 仍处于检修旺季，粒料端供应增量有限，但 丙烯生产企业出货压力近期相对较大，丙烯 单体价格出现回落，带来粉料聚合利润修复 和粉料开工率的恢复，对粒料市场产生冲 击，近期上游库存去化放缓，可能是下游在 前期阶段性备库背景下对高价货源出现抵 触，但并不代表目前就是需求下行的拐点， 更多可 能是节奏型的需求走弱。目前基差已 经一定程度反映市场利空预期。
  操作建议：塑料 pp暂时仍然处于反弹承压后的下行调整途中，不过随着持续走弱空间越来越小，短期看不具备大幅度下杀的动能，下行调整随时转换为震荡格局，后期走势关注形态的下一步变化，短时间仍处于寻求低位支撑下行调整转态之中。日内塑料09合约2运行区间在6930-7100，pp09合约日内运行区间在7395-7510.